每日复盘 2026-07-03

一、今天市场发生了什么

一句话总结：非农利好让A股午后V型反转，但尾盘最后半小时获利盘疯狂出货，科创50从+2.62%砸到-0.59%收跌——反弹被尾盘证伪。

上证收4043.64（+0.37%），深证收15597.51（+0.64%），创业板收4019.93（+0.07%），科创50收1975.60（-0.59%）。

如果你只看上证和深证的收盘价，会以为今天是普涨行情。但科创50走了一条”天堂到地狱”的路线：开盘芯片恐慌低开-1.99%，午后非农利好推动指数翻红到+2.62%，尾盘最后半小时自由落体，收跌。日内振幅4.68%，几乎吃掉了一整天的所有涨幅。

这已经是科创50连续第三天午后回落了。周四科创50 -7.70%、周三 -2.48%、今天 -0.59%。资金在下午不愿意持有科技仓位过周末，这成了一个近期铁律。

开盘时一片血海。隔夜美股费城半导体指数暴跌5.44%（继周三-6.27%之后连续第二天暴跌），A股半导体板块开盘直奔-2%。PCB概念也是绿油油一片。

但真正改变盘面的，是中午前后市场逐步消化的一条消息：美国6月非农就业仅新增5.7万人，远低于预期的11.3万。

这个数据的含义是：加息预期崩塌。美元指数应声跌破101，市场开始定价美联储可能在7月完全不加息。

午后资金涌入科技板块，科创50从-1.99%一口气拉到+2.62%，上证一度破4070。如果你在13:30看一眼盘面，会以为今天是”科技大反击日”。

但14:30之后，画风突变。半导体和PCB板块的资金开始撤离，科创50从2039一路下滑到1976。深证创业板同样的剧本：盘中一度+2%以上，尾盘涨幅几乎全部抹去。

为什么？两个原因：一是周末效应，资金不想持有过重的科技仓位过周末；二是这波反弹本来就是超跌反弹+短期情绪驱动，没有基本面的新增量来支撑持续上涨。

具体看板块：半导体（881319）收跌1.37%，全天最弱；PCB概念涨跌近乎归零（-0.08%）；稀土永磁板块收涨0.58%，是今天唯一有实质正收益的板块。

方正今天收报15.12元，涨幅1.34%。单看这个数字没什么特别的，但拆开来看就不一样了——

PCB概念板块今天是-0.08%，方正跑赢板块1.42个百分点。这已经是连续第三天了：

连续三天独立于板块走强，这不可能是偶然。背后的逻辑是什么？

大摩的Vera Rubin BOM报告是关键。报告指出下一代AI服务器PCB content value相比GB300增加**233%**。方正科技作为PCB龙头之一，是这个逻辑的直接受益者。而且14.54亿的大股东减持已经在6月25日公告完成——最大的压制因素已经出清。

目前持仓浮盈17.17%，逻辑完好。操作上就是两个字：不动。

今天是矿业法实施条例正式生效的日子——这是我们持仓盛和最核心的催化逻辑。

结果呢？开盘-2.61%，全天-3.14%，收28.95元。

而稀土永磁板块整体收涨0.58%。盛和跑输板块3.72个百分点。在整个稀土板块里，盛和是今天最弱的龙头。

这就是经典的”买预期、卖事实”——市场对明确时间表的事件催化会提前定价。矿业法7月3日生效这件事，资金早就知道了，买盘早就进来了。到了真正的催化日，之前潜伏的资金选择兑现离场。

但这不等于盛和的逻辑被证伪。矿业法的长期利好仍然存在，稀土行业景气也还在（金力永磁H1预增31-51%），美元走弱对大宗商品的利好需要时间传导。今早我们已经把500股（约1/3仓位）在29.52元卖出了，剩下的900股利润仓继续持有。下一个催化剂是7月中旬的Q2业绩预告窗口。

今天模拟盘整体收益+1414元（+0.16%），累计浮盈+81,829元（+9.35%）。仓位18.37%，以持有为主。

从6月中旬开始，科创50就形成了一个规律：上午走弱 → 午后急拉 → 尾盘回吐。周四-7.70%、周三-2.48%、今天-0.59%——这不是巧合。

尤其是在周四和周五，资金倾向于在周末前减仓科技。午后拉涨的成色很差，十次有八次是诱多。以后周五下午看到科创50急拉2%以上，别心动。

盘后两个重磅公告：

江波龙是存储模组龙头，这个6万倍的预增幅度（虽然基数极低）验证了存储产业链需求的极端旺盛。虽然江波龙不是芯片厂，但它卖模组能卖到这个程度，说明下游需求是真的在爆发。

这对PCB产业链是间接利好——存储PCB是PCB需求的重要场景。