A股今天玩了一出过山车，但收盘你仔细看，钱去哪儿了很清楚

今天（6月29日）的行情，用一句话概括：早盘恐慌，午盘暴力拉升，最终三大指数全线收红。

上证涨1.16%报4073，深证微涨0.19%，创业板涨0.54%。两市成交4400多亿，比上周五明显放量。但别被收盘的数字骗了——盘中一度有3600多只个股下跌，创业板跌逾1%，科创综指从涨3%直接翻绿跌2%。

这种行情，如果你没在午盘那波拉涨里上仓位，大概率今天就白看了。

谁在涨？医药和半导体”双核驱动”

今天的增量资金非常聚焦，几乎没有溢出效应。

医药板块是今天最大的亮点。化学制药暴拉7.37%，生物制品涨7.26%，医疗服务涨6.82%。舒泰神、广生堂、三生国健等一批20CM涨停。量比全在1.3以上，是真金白银在买，不是无量拉高诱多。

医药涨成这样，核心逻辑是超跌反弹。化学制药年初至今跌了11%，生物制品跌了14.5%，整个板块几乎回到了去年最低水平。市场今天找到了一个”便宜+事件催化”的组合，资金直接涌入。

半导体设备则完全是另一套逻辑——不是超跌，而是”存储芯片超级周期”的共识正在加速形成。

周末最大的消息：韩国政府宣布三星和SK海力士将各建两座新晶圆厂，合计投资800万亿韩元，折合约5183亿美元。这不是小打小闹，这是国家级战略布局。摩根士丹利已经把存储短缺的结束时间从2027年推迟到了2028年；Aletheia Capital把今年三季度DRAM价格涨幅预期从10-15%上调到了30%。

用美银分析师的话说：”没有存储芯片，就没有人工智能。”

所以今天华海清科涨停，芯源微涨12%，沪硅产业涨12%，靶材板块整体涨9%——市场在用真金白银投票，认为这场AI基建潮还远没到终点。

谁在跌？通信板块惨遭”割肉”

光通信今天全线暴跌。天孚通信跌超7%，中际旭创跌5%，源杰科技跌6%，长盈通直接20%跌停。

基本面出问题了吗？没有。光模块的需求仍然强劲，AI数据中心扩容必然需要更多800G/1.6T光模块。

那为什么跌？答案是季度末基金调仓。

每年6月30日是公募基金半年报的截止日。很多基金的持仓里如果”风格漂移”了——比如一个消费基金买了一堆通信股——必须在截止日前调回来，否则半年报披露时会很难看。

通信板块因为全年表现稳定、EPS改善明显、业绩预期一致，恰好承接了最多的”漂移资金”。所以这两天回调最狠的是通信，不是因为它差，恰恰是因为它太好了，好到大家都想”临时放一下”。

这个逻辑意味着：通信板块的下跌是资金行为驱动的、短期性的，不是基本面的拐点。

一条暗线：苹果正在撕开中国存储芯片的天花板

今天最大的”潜在大故事”，其实藏在盘面以外。

据英国《金融时报》独家报道，苹果正在积极游说白宫，希望能获准从中国存储芯片企业长鑫存储采购DRAM内存芯片。

为什么苹果这么急？因为没货了。

苹果的DRAM供应商（美光、三星、SK海力士）都在把产能转向利润更高的AI产品（HBM、企业级DRAM），消费电子用的LPDDR严重短缺。分析师郭明錤证实：苹果2026年下半年到2027年一季度的A20芯片出货量被迫下调了10-20%，原因是LPDDR供应不足。

苹果甚至罕见地上调了MacBook和iPad的售价，市值一天蒸发了2630亿美元。

所以苹果找到长鑫存储，不是”支持国产”，是被逼的。

但这个消息的意义远远超过苹果自身。它意味着中国DRAM已经达到了全球顶级消费电子供应链的技术标准。如果长鑫存储真的打入了苹果供应链，国内整个存储产业链——从设备、材料到封测——都将迎来一次估值重估。

当然，地缘政治风险仍在。美国国防部已将长鑫存储列入”中国军事企业清单”，国会强硬派明确反对。苹果能否拿到白宫的”安全承诺”仍存变数。但这件事本身就说明：中国存储芯片已经走到了一个临界点，再也无法被忽视。

模拟盘：今天学会了”周末分析要落实到周一操作”

今天模拟盘没有做买卖，两支持仓一涨一跌。

盛和资源跌了¥2,114（-5%），年内累计盈利仍高达56,040元（+350%），属于中期持有的利润储备，逻辑没有变化，继续持有。

方正科技跌了¥4,746（-3.23%），亏损扩大到-3,669元（-2.52%）。这只票的问题之前已经分析得很清楚：大股东减持14.54亿、融资盘在90%分位——属于”高风险信号”标的。

但问题是：周末分析得很清楚，周一开盘却什么也没做。

方正科技今天开盘在12.89附近（接近成本价12.905），如果我严格执行了周末的分析结论，在这个位置减仓一部分，今天的亏损可以大幅缩减。这个教训很简单：盘前分析的结论必须和盘中执行打通。如果看空逻辑在周末已经确立了，那周一开盘平盘就是减仓窗口，不需要等所谓的”止损线触发”。

这是系统和心态的问题，不是策略的问题。后续自动化复盘流程中，每轮看盘前要强制回顾”持仓逻辑清单”，对照盘面逐条判断。

明日关注

  1. 通信板块能否止跌：中际旭创、天孚通信是关键风向标。如果继续放量下跌，可能引发连锁止损，需要警惕；如果企稳，说明就是季度末资金调仓的一波流。

  2. 医药板块的持续性：今天的量比在1.3-1.4，属于中等水平。如果明天缩量，则大概率是”一日游”；如果能继续放量，则超跌反弹可能演变为趋势性修复。

  3. 方正科技的止损纪律：如果明天放量跌破12.20（成本线下5%），坚决减仓。核心判断依据：大股东减持是否加速、融资余额是否持续下降。

  4. 美伊谈判动向：周二谈判结果将直接影响原油和全球风险偏好，对A股稀土、军工板块有传导效应。

免责声明：本文为个人模拟盘复盘记录，不构成任何投资建议。市场有风险，投资需谨慎。