今日速览

周五的A股上演了一出三幕剧：开盘芯片恐慌→午后V型反转→尾盘崩盘。科创50 000688 日内振幅近5%，从跌近2%一路拉到涨超2.6%，然后最后半小时资金疯狂出货，收盘翻绿。上证指数 000001 和深证成指 399001 勉强收红，但反弹质量被科创50的尾盘崩盘严重打折。

背后的基本面并不复杂：美国6月非农仅新增5.7万人，远逊于预期的22.5万——加息预期瞬间崩塌，美元大跌，这本该是科技股的利好。午后市场确实反应了，科创50一度翻红涨2.62%。但临近周末，资金选择集体卸下科技仓位，尾盘半小时砸出一个”假反转”。

个人模拟盘今日浮盈 ¥1,414，本周累计 +¥22,788（+2.65%），模拟盘总资产站上 ¥107.2 万。方正科技 600601 日内 +1.34%，连续第三天跑赢 PCB 板块，是本周最大的亮点。

大盘回顾

指数 代码 收盘 涨跌幅 日内振幅
上证指数 000001 4,043.64 +0.37% 1.16%
深证成指 399001 15,597.51 +0.64% 2.53%
创业板指 399006 4,019.93 +0.07% 3.27%
科创50 000688 1,975.60 -0.59% 4.68%

表面上看四大指数三阳一阴，但这张表最大的问题是科创50那根接近5%的振幅。打开分时图会发现：早盘恐慌低开砸到 1948（-1.99%），午后非农利好发酵，一路拉到 2039（+2.62%），然后尾盘最后半小时从 2003 跳水至 1976。这不是恐慌，是一种更微妙的情绪——资金在周末前不愿持有过重的科技仓位。

板块方面，稀土永磁 BK0578 是唯一正收益板块（+0.58%），但龙头盛和资源逆势大跌 3.14%；PCB 概念 BK0877 基本平收（-0.08%）；半导体 BK1036 则是全天最弱的板块（-1.37%），没有丝毫像样的反弹。

持仓复盘

方正科技 600601：连续三天跑赢板块，逻辑正在被市场定价

方正科技今日收盘 ¥15.12，涨 +1.34%，而 PCB 板块同期仅 -0.08%。这不是偶然——这是本周连续第三天方正独立于板块走强：

  • 7月1日（周三）：科创50暴跌 -2.48%，方正逆势保持正收益 +0.43%
  • 7月2日（周四）：全球芯片因 Meta 算力出租传闻暴跌，方正盘中涨停后炸板，收 +5.15%
  • 7月3日（周五）：PCB 板块 -0.08%，方正 +1.34%，超额收益 +1.42 个百分点

三天下来，方正不是在”跟随板块”，而是在走自己的独立行情。这背后的逻辑很扎实：摩根士丹利 Rubin BOM 报告指出 PCB content value 较上代增长 233%，光模块 PCB 订单超 55 亿。市场正在系统性地重新定价这个逻辑。

目前方正仓位 11,300 股，成本 ¥12.905，累计浮盈 +17.17%。没有加减仓操作——逻辑完好，让利润奔跑。

盛和资源 600392：催化落地”买预期卖事实”，底层逻辑未破

矿业法 7月3日正式生效，但盛和资源开盘即跌 2.61%，全天收 ¥28.95，跌 3.14%。更扎眼的是，盛和是今天整个稀土板块里最弱的龙头——稀土整体涨了 0.58%，盛和跑输板块 3.72 个百分点。

这是典型的”买预期卖事实”：市场在催化落地前就已经充分定价，催化日当天反而是机构兑现的窗口，不要指望它大涨。

但这不等于逻辑被证伪。矿业法长期利好 + 行业高景气（金力永磁 H1 预增 31-51%，稀土 Q1 同比增 94%）+ 美元走弱趋势，三条底层逻辑全在。只是催化日已被充分消化，需要等待下一个触发点——Q2 业绩预告（7月中旬窗口）或稀土价格上行。

今早已减仓 500 股，剩余 900 股利润仓持有不动。

盘后要闻

江波龙 H1 预增 6 万倍：存储产业链的极端样本

存储模组龙头江波龙 301308 晚间公告，上半年净利润预增 62,204% 到 74,394%。数字夸张到几乎像笔误，但去年基数极低 + 今年存储需求爆发，这个增速并非完全离谱。同晚东岳硅材预增 905%-952%，中电港预增 176%-193%——2026 年中报季的序幕已经拉开，PCB 和半导体上游的业绩验证将是下周的核心叙事。

Palantir CEO + Michael Burry 双双做空 AI 叙事

Palantir CEO 公开发飙，称市场”对 AI 模型过度做空”；与此同时，大名鼎鼎的”大空头” Michael Burry 在 WSJ 上表示 AI 是”末日之初”并正在做空。美股 AI 板块在周五休市（独立日）前，情绪已相当紧绷。下周美股复市后 AI 板块的走向，将直接考验 A 股科技板块能否摆脱外部拖累。

众邦银行被接管：中小银行风险再发酵

金融监管总局宣布接管众邦银行，这是 2026 年第三家被接管的中小银行。目前看是单体风险而非系统性危机，但周末市场可能进一步消化”银行风险扩散”叙事，需要关注周一金融板块的反应。

下周一看点

  • 🔴 科创50 000688 能否站回 2000 点？ 周五尾盘失守后，2000 整数关口成为周一方向定调的标志。站回 = 多头信心恢复，继续下探 = 科技板块继续承压。
  • 🔴 方正科技 600601 能否连续第四天跑赢 PCB 板块 BK0877？ 若第四天仍独立走强，则”市场系统性重新定价方正 PCB+233% 逻辑”的论据基本成立。
  • 🟡 盛和资源 600392 是否能企稳？ 催化落地后进入消化期。若盛和继续大幅跑输稀土板块，警惕机构持续出货；若企稳且重新跑赢，是评估加仓的信号。
  • 🟡 美股休市两天后复市方向。 独立日假期积累了周五和周末两天的全球情绪，周一晚间美股开盘方向对周二 A 股科技板块至关重要。
  • 🟡 中报季开幕。 江波龙、东岳硅材的业绩预告意味着中报季正式拉开。关注 PCB、半导体、电子产业链的业绩验证潮，可能推动板块整体估值修复。

📌 模拟盘数据仅供参考，不构成投资建议。本文基于个人交易记录和公开信息整理，所有代码均标注精确代码以便追踪验证。