上半年收官：科技独舞，半导体产业链全面爆发

今天是2026年上半年最后一个交易日，A股用一根集体阳线为半年画上句号。但如果你只看上证指数+0.5%，可能会觉得”不过如此”——真正的大戏在深市和科创板。

深证成指+2.48%，创业板指+2.99%，科创50更是暴涨3.85%。两市成交3.27万亿，上涨个股超3000只，内资主力净买入410亿。什么叫结构性牛市？这就是。科技股涨到让你怀疑人生，传统板块跌到让你怀疑人生——同一片天空，两个世界。

寒武纪破万亿，科创板迎来王炸时刻

今天最大的标志性事件：寒武纪收报1595.55元，涨幅7.66%，总市值正式突破1万亿元，成为科创板历史上第一只万亿市值个股。

就在半年前，还有人在争论”寒武纪什么时候能盈利”。现在市场给出的答案是：先别管盈利，先看天花板。AI算力需求从训练阶段进入大规模推理商业化落地，寒武纪作为国产算力芯片的头号选手，正在享受”稀缺性溢价”的极致定价。中证半导体产业指数年内涨幅高达129.35%，吊打一切宽基指数。

这不是孤例。格科微、敏芯股份、长光华芯、力合微、富满微、翱捷科技-U……今天科创板上20cm涨停的半导体股两只手数不过来。整个板块就像一个被点燃的炸药桶。

涨价潮来了，这次不是炒概念

驱动这波行情的不是游资讲故事，而是实打实的产业链涨价。

全球近20家模拟及功率半导体企业锁定7月1日启动新一轮涨价，AI服务器电源管理芯片涨幅15%-25%。英飞凌年内第二次发涨价函，国内扬杰科技全系列上调10%-15%。这不是”预期”，是已经白纸黑字的调价通知。

为什么涨价？AI数据中心对功率半导体的需求是通用服务器的3.8倍，而供给端——设备零部件企业规模小、扩产周期长达12-18个月——根本跟不上。涨价直接转化为利润，而且是现在就能算出来的利润。

再叠加韩国政府的”三大超级项目”——三星和SK合计4755万亿韩元（约21万亿人民币）的半导体投资计划——产业资本在用真金白银确认：半导体的超级周期，远没到头。

国常会定调AI：从”鼓励”到”加力推进”

政策面的信号同样不容忽视。6月29日国常会明确”加力推进人工智能创新突破，加快关键技术攻关和超大规模智算集群建设”。”加力”这两个字，从”鼓励”到”必须做”，力度上了不止一个台阶。

但要注意，这轮AI政策的受益方向跟去年不一样。去年炒的是大模型、应用、概念，今年国常会直接点名的是”超大规模智算集群”和”高质量数据供给”——翻译过来就是：算力基础设施、光互联、存储、服务器。CPO概念今天全线大涨，长光华芯、锐捷网络20cm涨停，”易中天”（新易盛、中际旭创、天孚通信）集体暴涨，逻辑就在这里。

传统板块：被遗忘的角落

与此同时，医药概念全线回调，农业走低，大消费走低，大金融持续下行。市场用资金投票，表达的态度很明确：现在只认科技，不认别的。

这不是一个健康的市场结构。当科创50半年涨64%而沪深300只涨7.55%时，极端分化本身就蕴含着风险。一旦科技板块出现集体回调——无论是获利回吐还是外部冲击——那些被抽血的板块未必能接得住。

模拟盘：按兵不动，收益创阶段新高

模拟盘今日无操作，总资产105.82万，日收益+15,862(+1.84%)，累计收益+68,233(+7.93%)。方正科技大涨+14,238，盛和资源小涨+1,624。

昨天还在为方正科技跌破成本线纠结是否止损，今天一根阳线就拉回来了。这不意味着”不动就是对的”，但至少说明一个问题：当你确定买入逻辑没变时，短期波动不值得过度反应。

方正科技的逻辑——PCB/电子制造受益于AI基础设施和半导体扩张——在今天半导体涨价+国常会AI加码的双重催化下得到了强化。但如果昨天因为恐慌止损了，今天就只能看着涨。

当然这不是”死扛万岁”。如果买入逻辑真的变了——比如大股东减持升级、行业基本面恶化——就应该果断离场。过程正确比结果正确更重要。

明日展望：利好兑现后警惕短期回调

7月1日半导体涨价正式生效。按照A股的尿性，”利好落地”往往是短期见顶信号。科创50已经11连阳（部分ETF），短期涨幅和估值都进入极端区间。

但中期逻辑不变。AI驱动的半导体超级周期、国产替代、算力基建化——这些都不是几天能讲完的故事。如果有回调，反而是没上车的人的机会。

关注两个信号：一是半导体是否出现”利好兑现”式回调，二是传统板块（消费、医药、金融）是否出现资金回流。

风险提示：本文为个人复盘记录，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。